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东方锆业公司跟踪报告:库存消化,龙头提价,行业拉开反弹序幕

发布时间:2016-12-26    研究机构:海通证券

陶瓷后盖为公司发展提供强势动力。陶瓷后盖性能优于塑料和金属,是手机和可穿戴设备后盖未来发展重要方向。国际主流可穿戴设备厂和国内主流手机厂已开始在最新高端产品上引进陶瓷后盖,受产能影响市场还未完全打开,行业处于爆发前期,未来发展看好。公司作为锆产业链龙头,氧化锆供给在陶瓷后盖原材料中占主导地位,伴随陶瓷后盖行业景气度提升,公司受益明显。

盈利与估值。公司16,17,18年预测EPS分别为0.02元,0.25元和0.31元。可比上市公司小金属企业17年平均预测PE为70.4倍。考虑到作为基础材料下游应用领域广泛,同时手机背壳等特种陶瓷未来发展前景看好,给予公司17年60倍预测PE,目标价15元,“增持”评级。

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