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稀有金属行业-小金属周报(一):修供给收缩,锆价格持续上涨

时间:2017-06-30    机构:广发证券

供给收缩,锆价格上涨并有望持续。

报告期内(6 月21 日-28 日),国内文昌锆英砂提价250 元至9000 元/吨,下游产品普遍上调约3%;三大锆矿巨头相继提价并有意减少中国市场锆英砂供应,致国内锆英砂供应收紧,价格有望持续上涨,建议关注东方锆业(002167)。钛精矿价格下跌3.57%,海绵钛价格持稳,建议关注宝钛股份。钽、铟、镉价格上涨,锰、铋、锑价格下跌,锗锭价格维持稳定。

锆:锆英砂供给紧缩,价格有望持续上涨。

继Iuka、Tronox 公布下季度涨价后,RBM 上周也公布下季度高级锆英砂涨价100 美元/吨至1050-1080 美元/吨。国内文昌锆英砂本周二提价250 元至9000 元/吨(年初以来上涨20%),下游产品价格均随之上调3%左右。因全球大的供应商有意减少中国市场锆英砂供应(年初至今港口库存下降9%),加上环保严查,企业开工率偏低,致国内锆英砂供应继续紧张,价格有望持续上涨。相关标的:东方锆业。

钛:钛精矿价格继续下跌,海绵钛价格持稳。

报告期内,攀钢钛精矿价格下跌3.57%至1350 元/吨;受攀西钛矿价格下滑影响,广西地区越南钛矿价格也有较大降幅,目前钛矿市场整体偏弱;但因环保严查及小厂商受成本支撑等因素,预计短期钛矿价格持稳运行。海绵钛(0 级)价格维持7.1 万元/吨不变(年初至今上涨36.5%)。相关标的:宝钛股份。

锰:电解锰价格小幅下跌。

报告期电解锰价格下跌1.74%至1.13 万元/吨(年初以来跌37%)。目前电解锰市场整体仍处于供大于求局面,但因近期下游200 系钢价上涨(涨幅12%)对电解锰价格有一定支撑,预计短期内电解锰价格波动不大。

锗:锗材解决在绝缘体上制备石墨烯难题。

报告期锗锭价格保持7250 元/千克不变。近期,上海微系统与信息技术研究所研究发现,在绝缘体上制备石墨烯使用锗薄膜做催化剂,可制备出高质量单层石墨烯材料,解决了使用其他金属催化剂引入金属沾污的问题。

其他(钽、铟、镉、铋、锑)。

报告期内,氧化钽价格上涨4.15%至1505 元/公斤;铟价格上涨1.61%至1260 元/公斤;镉锭价格上涨4%至1.43 万元/吨;精精铋价格下跌0.36%至6.85 万元/吨;锑价格下跌1.72%至5.7 万元/吨。

风险提示。

上游产能释放超预期;下游需求低于预期。